两市早收盘沪弱深强沪指涨0.64%

　　26日上证综指早收盘报3652.76点，涨0.64%。

　　26日深证成指早收盘报13617.61点，涨1.42%。

　　26日沪深300指数早收盘报3955.38点，涨1.27%。

　　26日中小板指数早收盘报5205.68点，涨1.19%。

　　26日早收盘，沪市成交31187484手，成交金额4353241万元，较上一交易日放大321847万元。深市成交14524065手，成交金额2112774万元，较上一交易日放大269160万元。中证网

　　市场风格发生转变，反攻集结号已经吹响

　　在周边股市企稳反弹和市场严重超跌的情况下，以及工行和人寿良好年报的影响，今天早盘沪深股市出现了近期难得的反弹行情。上证指数报收于3652点，小幅上涨23点，涨幅0.64%，成交量435.2亿，与昨日基本持平。

　　今天市场的风格发生了明显的转变，近期一直保持强势的中小市值股票走势较弱，而前期超跌严重的金融、煤炭、有色等大盘蓝筹股出现反攻，显示有部分抄底资金介入的迹象。

　　我们此前认为，3500点附近应当会是A股产生一次重要的中级回升的区域，同时也是二季度相对安全的区域，周二在上周低点附近获得支撑并且最终翻红表明3500点防线的重要性。当然同时我们认为，投资者信心的恢复是需要一个过程，这决定了在该区域中市场将有所反复。

　　我们认为，二季度中，大盘股将有明显的表现。其中上周开始的地产股的强劲反弹已经拉开了序幕。上周的地产板块上涨3.0%；其中，华发股份、保利地产、万科、金地集团、招商地产等涨幅都超过10%，跻身市场涨幅榜前20位。股票市场的大小风格转换已开始形成。一方面，市场对于经济增速下滑的担心有所缓解，而地产、银行、钢铁等大行业与宏观经济联系紧密，而部分已经公布年报和即将在1个多月内公布一季报的金融、地产、钢铁等公司的业绩符合或者超越市场预期；另一方面，此轮牛市以来，每隔5个月左右的风格转换规律或将再次重现，这和市场资金的行为金融特征有关，特别是证监会连续的对新基金的批准发行，其配置需求也是对大盘股的重要支持。

　　值得注意的是，3月25日中国平安A股的价格已经与H股价格出现倒挂，也就是A股价出现了罕见的低于H股价的现象，这也凸现出该股较好的投资价值。平安A股股价已经从高点下跌了近2/3，而这主要是由于其巨额再融资而导致的投资者情绪宣泄，以及对今年公司投资收益大幅减少的业绩担忧。但是我们认为目前的股价已经过度反应了这些利空因素，因此已经有部分资金开始逢低吸纳，其中很可能包括近期已经开始建仓的新基金。

　　接下来我们需要密切留意一季报对于行情的影响。如果业绩普遍好于预期，大盘有机会借此展开强劲反攻行情。(周贵银博客)