中国石油能否跌破发行价？

　　春节期间有短信说：“愿你就像中国石油(601857)，今年48，明年24。”也有人感叹：问君能有几多愁，恰似满仓持有中石油。现在中国石油更年轻了，18了。

　　昨日中国石油最低报18.47元，离16.7元的发行价格越来越近，按照目前的走势，其跌破发行价格已经不再是幻想，同时有香港股市中国石油股价的向下牵引，业内人士表示，中国石油不排除跌破发行价的可能。

　　中国石油跌破发行价格意味着什么，全体中国石油投资者全线被套！购买中国最优秀企业的原始股票出现亏损，这可能引出两个问题。

　　一个是16.7元发行的中国石油股票贵不贵，一个是现在的中国石油股价是不是很便宜。先说发行价，每股收益0.74元的超级蓝筹股中国石油，发行价格16.7元，市盈率22倍，要说不便宜。按照国际股市上市公司市盈率20倍的标准来看，中国石油发行就溢价了10%。可换个角度来看，发行A股中国石油的时候不知道什么力量玩命追捧港股中国石油，把以超长期投资的巴菲特都给看傻了，卖出股票了事。现在一切风平浪静，该10港元的10港元，该守发行价的守发行价。

　　如果说按照巴菲特后来的解释，他认为中国石油的估值上限就是12港元，那么16.7元发行中国石油A股确实有点贵。

　　再说说现在，18元的中国石油是不是便宜了？在A股市场算是便宜了。为什么中国石油A股比港股贵了那么多还说中国石油便宜了，因为其他A股股票更贵。中国石油目前的股价已经成为了A股市场的价值洼地，这在上涨阶段是买入的理由，但到了下跌时段，有这么一个说法：“以为抄到了地狱的底，可是后来才知道地狱有十八层。”

　　所以说，如果整个市场是一个调整市场，那么即使是在价值洼地的中国石油，也同样不能幸免。但话说回来，目前我国仍然流行性过剩，人民币也持续升值，A股市场也有强烈的反弹要求，一旦股指重新回暖，作为价值洼地的中国石油或许能给投资者带来一番惊喜。中国石油有没有投资价值，我说不好。(北京商报周科竞)

　　A股市场：破发时代来临？

　　上市首日以51元开盘，中国太保的投资者怎么也无法想象在3个月之后公司股价就迎来破发。由于今日3亿股限售股解禁，已经处于破发边缘的中国太保今日跌破30元的发行价。而这也是自2006年8月18日中国国航(601111)以来首只跌破发行价的个股。

　　对大多数入市不足1年的投资者而言，“破发”这一词可能非常陌生，但对于入市超过两年的投资者却似曾相识。

　　2006年8月18日，中国国航上市首日以2.78元开盘，一开盘即打破2.80元发行价，随后盘中更一度达到2.74元最低价，造成市场一片哗然。之后1年半的时间里，随着A股日益火爆，破发几乎被人们遗忘。

　　在中国太保之后，中海集运(601866)昨日以7.04元收盘，只要再下跌5.97%即达到6.62元发行价；建设银行(601939)昨日以6.95元收盘，再下跌7.19%即达到6.45元发行价；中煤能源以18.36元收盘，再下跌8.33%即达到16.83元发行价；北京银行(601169)昨日以13.98元收盘，较12.50元发行价相差10.59%……

　　在不少公司的公开增发和定向增发跌破发行价后，A股真正意义上的破发时代或将来临。(北京商报陈洁)