破发会成就政策上的微调吗？

　　周三的走势相对怪异，早盘在良好业绩的预期下出现放量攻击5天线的行为，但随着中石油的逐步走低再创新低股指缩量下跌，低位徘徊格局相对明显，而全天的焦点都集中在南航权证身上，暴涨近六成反应被压抑的多头积极寻找报复的机会。

　　早盘股指激情犹存，工行中行人寿三大金融巨头公布年报高于市场预期，消除了投资者对于次贷风波对于中国经济的忧虑，业绩浪似乎再次扑面而来，金融股全线造好。同时，人民币升值不断加速开始接近破7的边缘，近期航空地产金融等受益板块出现异动。仔细发现，人民币升值一直是这轮大牛市行情的主线，而去年开始爆发的蓝筹股行情则和业绩超预期有关。一夜之间，股指似乎找到了上行的原动力。但今非昔比，如今的上涨和去年不可同日而语，层层的套牢筹码，被压制的重重均线一瞬间就将激情消磨。

　　中国人寿首席投资官刘乐飞今日在公司业绩说明会上称，公司今年将减持手中所持股票再次引发了市场的不安，从中国人寿的业绩结构中可以找到该出连创新低的理由，但被预期减持巨量的金融资产足以象平安保险之后仍下的又一炸弹。只有三个股票的保险板块都不平静，太保在机构的割票出逃中终于破发，这个只有在熊市中才会出现的现象再次重演。破发虽然没有引发市场的恐慌，但近期一个多月没有大盘股发行足以说明市场的功能开始接受挑战。一个股票破发不要紧，怕就怕更多的股票破发，中石油离16.70元越来越近了，一旦跌到该价位，真的就是套牢全中国了，发的现象该引起管理层的高度关注了。保险股的暴涨暴跌是对股市行情的一个放大器，有人戏称是价值投资的墓碑，但愿早点拨乱反正，给市场一个清晰的面目。在涨过头之后，出现一个干预警告是有必要的，同时，在跌过头之后，也希望出现一些合理的方法和手段，期呼吁的平准基金或许是个不错的想法。

　　技术上如果股指在这里构筑底部，那底部一定是盘出来的或是磨出来的，这就需要一定的时间，但投资者的残存信心却是有相对有限，期待一些利好的出现以挽救失落的信心。(巫寒)

　　市场底还需务实

　　昨天的反弹今天仅仅维持了半天便被5日均线压回，权重股和个股走势总是小心翼翼，二次探底之后市场的力量小了许多，多空的争夺也显得无精打采。现在关键还是要看下方3500点的支撑，如果能够有效支撑，那市场还有筑底的可能，如果不能，那我们还将面临新的下跌。

　　政策面上，专户理财业务第一单落户交银施罗德基金管理有限公司。交银施罗德作为资产管理人与上海某知名民营企业于2008年3月25日晚上双方草签合同文本，资产委托金额近亿元。专户理财的起航对资金面是影响是正面的，但我们也不能看着专户理财起航就认为市场要转向了，谁都不会在行情差的时候进场去当解放军，更何况这些专户资金，他们就算要大规模进场，那也要等待市场明显转好的时候才会进场。

　　工商银行今日公布了2007年年报，10点半开盘后的走势却差强人意，短暂的冲高以后，股价便逐波下滑。光从业绩上来讲，工商银行的业绩还是不错的，增长66%对于一个大规模的国有银行来说难度是不小的，而且美国的次贷危机对工商银行的影响是比较小的。从这里我们还是看到了我国银行业的一些希望，那就是虽国际金融业去年危机四伏，但我国的银行系统风险控制能力还是比较强的，虽这和我们没有开放人民币自由兑换相关，但熬过了国际金融业的动荡之后我国的金融业还会有很大的发展。工商银行今日虽没有有效冲高，但股价还是在近期的一个平台整理，只要工商银行不将近期的平台有效跌破，那还是有阶段性筑底的希望。

　　两大石油今日继续将市场从上涨拉了下来，中国石油的历史新低成了家常便饭，无奈我们现在还没有做空机制，要是有的话，那中国石油的趋势就是人人都能做对了，同时，我们也庆幸没有做空机制，要不中国石油的下跌就还要更猛烈一些。很多人都将中国石油的目标看到了发行价以下，就是要让中国石油来一回实实在在的"过山车"，在跌破发行价之后，人们就看到港股的价格。要是这样的话，那大盘无疑将走到3000点以下，我们的市场就还要经历一场雪崩。到底会不会上演这一可怕的一幕，现在谁都说不准，我们只是感觉中国石油近期的下跌来的太猛烈了些，从技术上讲应该有一个休整的需要，我们看中国石油已经不能看有没有上涨的可能，而是应该看下方有没有适当的支撑。

　　中国联通今日开始上攻试盘，一个短期的圆弧底形态正在逐渐的形成，成交量也开始逐渐放大，看来年线的支撑是比较成功的。从基本面上来讲，3G的大规模放号就在近期，市场传出最快就在本周。那电信业的重组也就近在咫尺，中国联通本轮的下跌本来就是被市场的谣言所破坏的，在恢复了元气之后就应该重新走好，我们现在看到的只是中国联通应该出现的走势。在今天的上攻试盘以后，我们认为，中国联通的股价见进一步活跃，后市将逐渐的完成圆弧底的构筑并重新向上，但由于大盘的危险因素依然存在，所以在中国联通的短期走势还是应该以筑底为主，不要过于乐观，我们乐观的是它的中期走势。(银华投资)