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===50ETF连续密集放量神秘资金抄底？===
截止到昨天，上证综指已经连续7个交易日在3500点上方宽幅震荡，量能则呈现逐步缩减的态势。尽管市场陷入持续的缩量震荡，一个“神秘”现象却不能不引起投资者高度关注——上证50ETF已经连续7天出现密集放量。
追踪上证50ETF成交数据可以发现，3月18日成交金额10.76亿元，19日成交金额9.56亿元，20日的成交金额更高达13.27亿元，是上证50ETF见顶回落以来的天量，而且盘中高达4位数、5位数的大买单显然不是中小散户所为。那么，如此巨额资金的运作意图何在？其对当前市场传递出怎样的信息？
实际上，在今年1月底，上证50ETF的申购量就一直在温和增大。有专业人士指出，巨额资金抄底上证50ETF，说明机构对大盘未来的走势相当看好，且已有先知先觉的力量开始行动。从以往上证50ETF出现过密集放量而市场见底的情况看，意味着目前3500点的市场阶段性底部已被初步探明。
首先，政策基本面暖风频吹。管理层连续7周批出以股票型为主的新基金达25只，其中已有部分进入建仓期。中国证监会副主席姚刚日前表示，按照相关工作的推进程序，创业板难以在短期内迅速推出。与此同时，基金专户理财业务正式进入实质性操作阶段，交银施罗德首单金额近亿元。此外，前期QFII开闸以及企业年金规模已达1400亿元，显示增量资金源源不断。
从外围背景看，随着美国政府注资贝尔斯登以及紧急降低贴现率、再度大幅降息75个基点，加上雷曼、高盛公布的年报业绩双双好于预期，标志着次贷危机对金融业的短期冲击可能告一段落。特别是“复活节”后的欧美及香港股市全线大涨，为A股的止跌回稳提供了外部推动力。
其次，中国石油(601857行情,股吧)领跌效应逐步减弱。最近，尽管“石化双雄”依然持续走低，特别是昨日中国石油再创18.50元的历史新低，但工商银行(601398行情,股吧)、中国铝业(601600行情,股吧)、万科A等前期走势与之行影相随的指标股逐渐摆脱了中国石油的影响，走出相对活跃的独立行情，为股指阶段性止跌企稳立下汗马功劳。
另外，主流板块轮流筑底。统计发现，大幅调整之后，包括能源煤炭、有色金属、金融、房地产、电力、钢铁行业以及装备制造等重点行业的估值水平已经具备相当的吸引力，都不具备继续下跌的空间。随着市场信心的逐步回暖，部分资金开始试探性进场运作，并初步形成轮番活跃的格局，为整个市场的成功筑底奠定了坚实的基础。
总之，上证50ETF成交量的连续密集放大，以及盘面主流资金的新动向，至少说明机构资金在主动进场。当然，中国太保“破发”之后，将引发其它临近发行价的指标股“破发”的忧虑，且场内存量资金不足、股指反弹欠缺足够动力，显示大盘短线仍将维持筑底格局，等待政策面进一步明朗。(证券日报张晓峰)
25亿中长线资金狩猎50ETF机构入场前奏敲响
素有指数风向标之称的上证50ETF(510050)昨天创下十个月以来的交易额新高，三天合计成交24.98亿元。分析师们普遍相信，涌入上证50ETF的是中长线机构资金，它们对这一指数化产品的青睐不仅是上证指数的可靠支撑，还会鼓舞更多资金入场，A股已处于阶段性“铁底”。
交易额创十个月新高
上证50ETF是A股首只ETF产品，属于交易型开放式指数基金，交易方式与股票相同，一份上证50ETF相当于一篮子上证50指数成份股。由于密切跟踪上证50指数，上证50ETF素有指数风向标之称。
自3月18日上证指数重挫3.96%，一度跌至被喻为“牛市止跌线”的21个月均线以来，这一指数化产品的交易额骤然放大。当天，上证50ETF交易额较前一交易日大幅增加93%，达10.76亿元。次日，上证指数大幅高开，上证50ETF交易额放大情况有增无减。
昨天，这一产品的交易额更是达到了12.73亿元，创出自去年5月11日以来的新高。至此，三天以来，上证50指ETF已合计成交24.98亿元，累计涨幅达到4.8%，高于上证指数同期3.7%的涨幅。
回顾历史，去年2月份以来，上证50ETF一共在三个阶段出现过日交易额频繁高于1亿元的情况。它们分别是去年2月初至3月初的“2·21”前后，去年4月底至7月初的“5·30”前后，以及去年10月底至今年2月初的上证指数创出历史新高处。这三个阶段正是上证指数之前两波上涨和本轮调整的头尾区域，涵盖了去年以来A股市场走势的三大波段。
中长线资金建仓指数
“如果是机构买入上证50ETF，那肯定是中长线资金，并且它们买入的基础一定是确认目前已经到了中期建仓的合理位置。”上证50ETF连续三天交易情况异动，德邦证券分析师周亮深感蹊跷。他认为，上证50ETF日常交易额比较小，不利于大资金短期进出，因此机构大举介入这一产品之后通常会持有相当长时间，买入和卖出需要一个过程。
“一定是机构所为。”对此，万国测评研究部主管周戎的态度更加确定。周戎称，上证50ETF去年末总份额为32亿份，能够满足机构买入的“胃口”。并且，一个交易日数十亿元的交易额不是一般中小投资者力所能及的。
根据周戎的经验，在A股上涨过程中，上证50ETF等指数型基金以往都是保险资金、社保基金等大资金的对冲工具，它们通常会在卖出股票的同时持有上证50ETF，以规避“踏空”指数的风险。也就是说，这些前期大幅减仓的资金现在重新建仓上证50ETF，相当于重新关注指数，这在相当程度上封闭了指数大幅下行的空间。并且，长线资金的行动还能有效激发其他机构资金的入场积极性。
