暂避基金重仓股视CPI好坏决进退

　　4月的PPI涨8.1%，创3年多来新高。大资金上周五单边杀跌，临收时拉一下尾盘使跌幅收窄。我们的大机构们有趣得很，非得等到数据出来后才杀跌，其实PPI之高在公布前就差不多可以预期，否则电力、汽油等价格管制早松动了。

　　笔者敢预测上周PPI是利空，却不敢说4月CPI是利空。我国的CPI是不太可测的，不似PPI只需看看商品期货走势就能大体明白。经济指标的不确定性造成了大盘的不确定性，投资者对“红五月”的期待没错，但这需要一些“基本”前提。

　　基金近期受了不少冷嘲热讽，在舆论压力之下，他们极可能象征性地进些货，但内心或不甘就此进场为人抬轿。若经济指标不好，这些基金继续“偷懒”的可能性依然较大，因此近期投资者应回避基金重仓股，何况香港H股走势也较难看。

　　美股连连暴跌，这将压制H股，不过近期H股走势不佳并不完全是美股暴跌引起的，还有人民币升值预期减温等因素。市场中目前有两种声音，一为呼吁一次性升值，二为建议不升值或干脆贬值，理由是不应再给热钱预期。这几个星期人民币一直横盘，走势和2005年7月汇改之前差不多，似乎也呼应了上述动向。

　　目前看多的理由包括股指进入“奥运周期”、管理层支持做多、人民币升值及超跌等。以笔者看来，能支持上涨的最主要因素是超跌，股指从6124点跌到3000点确实孕育较大反弹动能。“超跌”带来的利好因素会随股指升高而衰减，所以很忌越涨信心越强，而市场的特征恰恰便是如此，因此“不被市场情绪同化”才是近期趋利避害之要点。

　　中短期内，投资者天天炒进炒出问题不大，市场下有政策托底，上有宏观微观压力封顶，上下两难格局一时难改。从长远来说，市场并不很乐观，护盘动作太多本身就说明股票自身价值撑不住股价。降印花税、控制大小非减持等不算护盘，而只是纠偏，但股指一跌就急着放行新基金或急着吹暖风却是明显护盘。

　　短线操作方面，CPI可能于今日上午10时公布。若数据低于8.3%，中短期可继续做多，若该指标不好，便该退场观望。经济指标并不只是会造成心理压力，而是有实实在在的利空或利多。(每日经济新闻郑步春)

　　从三大线索中寻找黑马

　　从资金流向以及涨停个股的品种看，业绩炒作、题材挖掘和超跌自救构成了三大主要线索：

　　一、在4月末年报披露全部结束后，市场明显立刻转入对1季度公司业绩的挖掘中，如果说在去年投资收益是上市公司利润大幅增长的最直接的助力器，而眼下各行各业的产品提价显然又成为业绩大幅增长的最直接因素。近期最突出的反应体现在：

　　农业股——农产品特别是米价大幅上涨，最强势的隆平高科(000998)、登海种业(002041)创出新高、北大荒(600598)、敦煌种业(600354)、金健米业(600127)等也保持强势，由于农产品是基础，所以后市预计由此引发的涨价潮还会不断扩散至其他消费类行业，上周已有星湖科技(600866)(味精)、老白干酒(600559)(酒类)等出现异动，所以在未来应多关注消费类个股的表现；医药股——目前最突出的新和成、浙江医药(600216)从去年至今屡次提高VE价格而使股价屡创新高，形成“双鬼拍门”，并引发整个医药股如通化东宝(600867)、海南海药(000566)、白云山等等开始联动；煤炭能源股--四川圣达(000835)、金牛能源(000937)、长春燃气(600333)屡创新高，带动煤气化、美锦能源(000723)、平煤天安(601666)、西山煤电(000983)等东山再起。

　　二、上周题材炒作最突出的依然还是集中在创投板块以及奥运板块，上周二创投板块一度全线上扬，并有数个品种涨停，换手率委实惊人，但随后偃旗息鼓，不过当中的龙头品种龙头股份(600630)仍然保持盘升趋势，成为整个板块的风向标。而奥运股能否在近90天内反复炒作也是市场关心的，中体产业(600158)、西单商场(600723)、王府井(600859)、空港股份等都各有特色，随时启动。

　　三、超跌自救的品种则数量较多，线索较乱，但在近期每天涨停的品种中都可以看到。投资者可以按照几个条件筛选：

　　1.从筹码角度：去年4季度已重仓而在1季度继续加仓的，或是干脆就是在一季度大幅建仓的；

　　2.从成本角度：要么是目前股价离一季度价格又下跌一段距离的，主力一定会补仓营造反弹，要么是股价一直维持在长期均线以上，从长期均线附近开始启动的，主力一定会快速拉高以脱离成本；

　　3.从主力成分角度，基金为第一选择，因为目前只有基金的现金是比较宽裕的。上周涨停的如红太阳。

　　当然，在前两期本栏曾经特别提醒过，作为牛市的一个标志，就是高含权的品种要不断抢权或填权，当时特别提出的沪深两市的代表江苏阳光(600220)、保定天鹅(000687)均已创出除权后新高，这段时间依然有不少品种推出高送转，如果这些品种又是兼具多概念的就更应引起重视，如迪斯尼概念的界龙实业(600836)(10转8)、奥运概念的空港股份(600463)(10送2转6)、医药概念的达安基因(002030)(10送2转4)，一旦所属概念出现炒作，加上含权因素上涨动力就更强。(新快报)

　　金陵热线声明：金陵热线转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。