地震对股市影响尚不能判断

　　继5月12日上午国家统计局公布4月CPI涨幅8.5%之后，当天下午，央行决定从5月20日起，将存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点。招商证券策略研究员赵建兴认为，预计5月份CPI将有回落，加之国际上其他国家央行均未进入加息周期，此时央行不宜采取加息措施。

　　赵建兴说，8.5%的CPI涨幅符合市场预期，是过往相对宽松的政策以及供需关系恶化的正常反应。但随着进一步的价格管控和供给的增长，四月食品价格较二三月份已经走低，预计5月份CPI较4月份将有回落。

　　对此央行此次提高准备金，赵建兴认为，作为一种治理流通过剩和通胀的有效手段，已被央行惯用，基本上能够抵消CPI上涨带来的通胀压力，同时也基本不会对股市带来不利影响。他还说，因欧美国家目前均未进入加息周期，我国若提前加息，给人民币升值带来较大压力，不利于防控热钱的涌入。因此，不宜此时加息。

　　由于围绕汶川地震的各种灾后影响性数据尚未有详细统计，赵建兴表示，招商证券目前尚无法判断其对股市的影响。但他认为，仅就地域和涉及人口来看，汶川涉及的经济体较小，对股市的影响预计将不会太大。(中国网)

　　地震如何影响A股走向？

　　四川省汶川县地震会给股市带来多大的影响？是长期的还是短期的？哪些上市公司会受到牵连？昨晚，本报紧急连线采访了三位业内人士——

　　公募基金：心理层面影响更多

　　南方优选价值基金经理/谈建强：地震对于市场的影响是局部的，更多是心理层面的影响。目前需要视灾情的具体情况来估计对当地上市公司的影响。地震对股市的影响将会是逐步显现的，随着受灾数字公布出台，我们会有一个评估，暂时还不好确定对股市的影响有多大。

　　私募基金：股市影响是暂时的

　　深圳市旗隆投资管理公司董事长/代雪峰：我是下午14：40左右接到重庆朋友电话才知道有地震的，当时第一反应就是担心灾害的杀伤力，基于此，我们在收盘前紧急卖掉了部分股票。这次地震会牵连到部分受灾的上市公司，特别是离震中较近，以及与其保持主要业务往来的企业，具体要视各家公司受灾程度而定。预计周二股市可能又会低开。尽管如此，我们认为这种影响是短暂的、区域性的，在恐慌散去、灾情明朗之后，股市还会继续转暖。

　　券商：短期有心理压制

　　长江证券研究所所长/张岚：地震对市场的影响昨日在尾盘中已有所体现，这对投资者的心理有一定的压制作用。短期来看，对股市是利空的；长期则要看地震对国民经济以及上市公司造成的具体伤害来评估。由于四川的汶川地区以及相关的阿坝州地广人稀，如果没有重大伤亡的话，应该不会有太大的影响。(大众证券报徐霄杜景南)

　　世华财讯：股市预计将不受上调准备金率影响

　　中国央行决定自5月20日起上调存款准备金率0.5个百分点，此举将对股市的反弹带来压力，并对银行板块以及地产等资产负债率较高行业的盈利能力产生不利影响。但利空已在市场预期之中，总体影响有限。

　　中国人民银行表示，此次上调准备金率旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。

　　物价上涨和流动性过剩是目前宏观调控的最大压力。国家统计局12日上午公布的4月份CPI数据显示，4月份CPI上涨8.5%。连续3个月居于8%以上的高位，并且连续15个月处于负利率状态，表明从紧的货币政策仍然是未来一段时间中国宏观调控的主基调。

　　上调准备金将继续减少股市的资金供应量，给反弹中的股市带来压力。从近期国家出台的相关政策看，虽然宏观调控并未针对股市，限制大小非减持、降低印花税等举措体现了管理层对股市的呵护。但信贷资金收紧将从两个方面影响股市：

　　第一，二级市场资金供应量减少，抑制股市的进一步反弹。在降低印花税政策出台后，市场信心正在逐步恢复，场外资金亦开始逐步进入股市。上调存款准备金率将减少可进入市场的资金，并进一步增加场外资金的观望气氛。

　　第二，增加上市公司成本，影响上市公司盈利能力。上调存款准备金一方面将减小上市银行的存贷利差，降低银行业盈利水平。另一方面，收紧存贷资金将增加上市公司的融资难度，提高融资成本，对房地产等资产负债率高的上市公司影响尤为明显。在市场估值体系已经有所紊乱的情况下，进一步增加市场估值的难度。

　　央行上调存款准备金率进一步表明，在境内外利差逐步扩大的情况下，为降低外汇涌入带来的流动性过剩压力，央行进一步加息的空间极为有限，这有利于减缓股市的成本压力。

　　这是2008年以来，中国央行第四次上调存款准备金率。总体来看，央行此次上调存款准备金率虽然增加股市的反弹压力，但利空已在市场预期之中，影响较为有限。(世华财讯)