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长江证券：华海药业基本面在继续向好
华海从上市以来一直受到市场关注，投资者看好其明确的发展思路、强大的执行力、稳健的经营作风。其后经历了2005-2007年的低迷期，其间公司进行大规模固定资产投资，同时遭遇产品价格下降、新产品销售未完全达到预期、人民币大幅升值、出口退锐明显降低等诸多不矛!{因素影响，业绩几乎看不到增长，最为糟糕的是，公司最核心人物一一两大创始人之间爆发出股东之争，结果以一方被踢出局暂告段落。在市场看来，这不仅影响了公司的核心竞争力，而且成为公司经营的重大隐患，二级市场也面临巨大解禁压力，因此即便在2008年公司基本面明显将面临好转时，二级市场股价一直较为低迷。
我们认为，股东斗争的问题短期内可能没有办法能让市场完全放心的解决，但对控制权的争夺却促使大股东有强大的做业绩动力，那么即便二股东受到上市承诺限制选择继续减持，时间拖的越久，其对市场判断、客户掌控等方面的能力将越来越减弱，这就对华海未来的威胁越来越小。在当前的二级市场环境下，投资者将更加重视企业的业绩和明确的成长预期，如果激励机制到位管理层稳定，能够完成既定目标、公司仍然会被市场逐渐接纳，这需求的只是时间。
从今年经营进展来看，公司对实现年报中提到的目标比较有信心，我们预计全年实现EPS0.59元的可能性较大，而2009年公司可能迎来一轮较大增长，这主要基于沙坦类、制剂出口放量，普利类经过产品结构调整后继续稳定增长。我们预计2008-2009年EPS分别为0.59元、0.85元，基于2008年公司业绩较确定、2009年可能超预期增长的原因，我们认为华海目前安全边际较高，仍然维持“谨慎推荐“评级。
天相投资：新海股份竞争优势明显维持增持评级
摘要
销售渠道的建设将决定公司的发展进程。公司目前的客户分为两类，其中国外的专业打火机进口商占比达到70%以上，此外国际的大型连锁超市如沃尔玛也是公司的主要客户。随着公司产能的逐步释放，公司计划在08年下半年在欧洲设立分公司，以更好的维护和开拓销售市场。作为终端快速消费品的企业，销售渠道是否可以随产能同步扩大，是公司未来是否具有良好成长性的关键。
盈利预测、投资建议和风险提示。考虑到公司良好的发展态势以及公司在国际市场上的竞争优势，我们预计公司08、09年实现营业收入9.05亿元、12.14亿元；对应EPS分别为0.34元和0.41元。结合公司昨日收盘价7.3元，对应08年动态市盈率为21倍，维持“增持”评级。公司的风险主要体现在销售渠道的扩展风险，以及由于宏观政策导致出口环境恶化的风险。
大通证券：云海金属维持“增持”的投资评级
●五台3万吨镁合金项目中1万吨镁合金已于5月份开始试生产。据公司公告，公司首次公开发行股票募集资金投资项目之一“年产3万吨镁合金、3千吨金属锶项目”，由公司全资子公司五台云海镁业有限公司负责实施，该项目中的1万吨镁合金生产线已于2008年5月份开始试产，进展顺利。另外2万吨镁合金生产线将于2008年9月份开始试产。公司第一届董事会第八次会议和公司2007年度股东大会审议通过了“关于五台云海镁业新增年产2万吨镁合金项目”的议案，资金来源为自筹资金，该项目新增的2万吨镁合金生产线将于2008年10月份开始试产。五台云海的建成投产将使公司从白云石到镁合金的一体化的镁业公司，行业内的优势地位进一步巩固，公司持续盈利能力增强。
●镁合金行业处于景气周期中。我国原镁资源丰富，07年我国原镁产量占世界总产量的73%，出口量占世界总产量的55%，海外镁合金厂商原料基本上采购于我国，中国主导全球原镁价格趋势明显。随着汽车和电子行业的快速发展，眼下全球镁合金应用的年增长率已经达到10%，欧美的这一增长率是15%-20%，而我国近几年镁合金需求的复合需求增长率则已经超过了50%。随着汽车、3C(计算机、手机、数码像机)等领域应用的拓展，未来镁合金需求会继续稳定增长。
●投资评级：预计公司2008、2009年EPS分别为0.75、1.22元，对应的市盈率为27.9倍、17.1倍，维持公司“增持”的投资评级。
●投资风险：原镁价格居高不下抑制下游工业对镁合金的需求；人民币升值对镁合金出口造成影响。
国信证券：天士力中长线买入机会来临
摘要
股权激励仍将进行
前次公布的股权激励草案因不完全符合证监会要求而暂停，按规定激励计划将在半年后重新启动。
维持“推荐”评级：股价显著超跌，买入机会
看好天士力(600535股吧,行情,资讯,主力买卖)长期发展前景和投资价值。公司的现代中药产品利润率高，原药材GAP基地实现主要原料自给，主导产品复方丹参滴丸、养血清脑，以及陆续上市的中药粉针和基因药物均拥有专利保护，产品遭遇降价可能性很小，在医药竞争秩序日趋好转的大环境下市场潜力很大。预测08～09年净利润分别约2.5、3.2亿元，同比增长约38%、29%，EPS 0.51、0.66元的业绩预测，目前股价12.03元，对应08～09年PE分别为23、18倍，总市值59亿元。
