政策消息类传闻

据传，通胀不容乐观加息恐难避免

昨日，国家统计局公布数据，5月CPI同比上涨7.7%。从月环比看，总水平比4月份下降0.4%。业内人士分析，7.7%的上涨水平处于市场预期范围内，尽管CPI涨幅出现回落，但与4.8%的全年目标还有距离，作为CPI的先行数据，PPI高企为CPI的反弹埋下隐患，通胀局面还未得到完全控制。分析认为，抑制通胀仍是今年政府工作的首要任务，但存款准备金达到17.5%已经接近极限，央行在可选择的调控手段不多的情况下，加息恐怕难以避免。

业内人士分析，随着翘尾因素减弱以及五一黄金周取消的有利因素影响，政府采取行政性价格补贴来降低物价的作用开始显现，5月CPI数据回调正是在政府对成品油、电价进行价格管制的基础上产生的，并不意味着通胀形势的减弱。

万联证券宏观策略研究员表示，从PPI走势来看，今年的通胀主要属于输入型通胀，但是5月非食品价格上涨1.7%，比上个月有所下降，PPI对CPI下游的扩散还不明显，预计会在下半年有所体现。

上述人士认为，目前市场上对国际高油价、高粮价的担忧加剧，在政府补贴下，中国粮价、油价相比国际市场偏低，不过价格管制只是权宜之计，下半年有可能逐渐放开成品油等价格管制，今年通胀形势会很不乐观。

中金公司表示，农产品供给正在改善，这有利于价格回稳，CPI由此将逐季回落。他表示2月份8.7%的增幅应该是今年的高点，但政府提出全年4.8%的控制目标显然无法达到，2008年CPI增幅或为6.4%。本月10日，中国银行也曾发布研究报告，预计中国5月份CPI将介于7.7%~8.0%之间，而全年则维持6.8%的判断。

中行此前发布的最新报告认为，加息是控制通胀的最有效武器之一，为从源头上遏制通胀，还是要在适当的时候加息。

大盘继续震荡走低，6.20时间位期待2800点上方止跌

下跌、下跌、还是下跌……在连跌7日后，几乎已经没有人再相信3000点是“铁底”！上证综指屡次跌穿3000点关口，在创下调整以来新低2900.12点后收出七连阴！今天大盘略微高开后，市场走势继续偏弱，投资者信心越挫越低，对利好反应也非常麻木！昨日，国家统计局公布5月份CPI为7.7%，这一数字较4月份有明显的下降，但这一可以称得上利好的消息并未能刺激股市上扬！

市场没法将CPI涨幅降低当成利好，因为PPI同比涨幅上升！这表明上游行业的涨价幅度还在提升，同时原材料的涨价大于生产资料和生活资料的涨价幅度，上游行业的涨幅会向下游进行传导，同时拉高CPI！PPI涨幅继续上升和此前央行上调存款准备金，使市场此前期待CPI下降、央行将放松紧缩政策的预期落空，将带给后市很大压力！

目前大盘在跌穿前期低点后，A股何时见底已经难以预见！昨日尾盘尽管出现反弹，但主要原因仅为超跌反弹！拉动反弹的是地产股，前期机构对地产股进行明显的增仓，这更类似机构在拉升自救！除非出现明确的市场或者政策信号，否则大盘将延续弱市盘跌的走势！

市场走成这样一个态势，分析太多似乎没有多少意义，但还是要建议大家关注两大导火索：第一个是从市场层面和技术层面来看，成交量和指标股的举动是市场涨跌的主要元素，我们应当予以大力度的关注；第二个是从消息层面来关注，资源整合所诱导的国企机会，以及资产注入和整体上市概念对于指标股的隐性长期支持，国资委计划在2010年前将国企进行重大调整重组，这是对中长线走势的有力支持！我们有必要关注国资委对国企重组的力度和速度，尤其是中字头指标股的走势，比如说前期电信重组中走势有些窝囊的中国联通，前期拖累大盘，现在金针探底，它能否探底成功，对于市场的影响是十分巨大的！

就操作上，个人最近也缺少操作意愿，连练手都不愿意练了！休息一周！个人感觉一周后的今天可能是转折点吧！呵呵！